航材股份： 中信证券股份有限公司关于北京航空材料研究院有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告内容摘要

  （原标题：中信证券股份有限公司关于北京航空材料研究院股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告）

  中信证券作为航材股份首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人，根据相关规定履行持续督导职责，并出具2024年半年度跟踪报告。报告内容有持续督导工作概述、发现的问题及整改情况、重大风险事项、重大违规事项、主要财务指标变动原因及合理性、核心竞争力变动情况、研发支出变化及研发进展、新增业务进展是否与前期信息披露一致、募集资金使用情况及是否合规、控制股权的人等人的持股、质押、冻结及减持情况及其他应当发表意见的事项。

  一、持续督导工作概述 1. 制定了持续督导工作制度，明确了现场检查的工作要求。 2. 与公司签订保荐协议，明确了双方权利义务。 3. 通过日常沟通、现场回访等方式开展持续督导工作，并于2024年8月13日对公司做了现场检查。 4. 履行持续督导职责，详细的细节内容包括查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、财务管理、内部控制制度、募集资金管理相关制度、募集资金使用信息公开披露文件、公司公告的各项承诺等，并对公司高级管理人员进行访谈。

  二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况 本持续督导期间，未发现企业存在重大问题。

  三、重大风险事项 1. 核心竞争力风险：公司面临国内外竞争对手加大投入，技术壁垒被突破的风险。 2. 人才风险：专业方面技术人才、技能人才和高级管理人才对公司经营具备极其重大影响，若流失可能会影响产品质量和生产效率。 3. 市场风险：公司部分产品为单流水，面临新竞争者加入的市场风险。 4. 汇率风险：汇率波动将影响企业外币计价的出售的收益和持有外币的汇兑损益。 5. 经营风险：军品产品定型和审价周期存在不确定性，可能会产生经营风险。 6. 不可抗力带来的风险：重大自然灾害、经济危机等可能对公司财产、人员造成损害。

  四、主要财务指标的变动原因及合理性 2024年1-6月，公司实现营业收入150,954.92万元，同比增长14.52%；归属于上市公司股东的净利润31,108.65万元，同比增长5.16%；经营活动产生的现金流量净额为-17,289.88万元，同比下降466.50%。

  五、核心竞争力的变动情况 公司占据市场龙头地位，具有深厚的技术基础及研发底蕴，稳定的材料需求及客户基础，完善的供应链管理体系，一流稳定的核心技术团队，深厚的企业文化及持续提升的品牌影响力。本持续督导期间，未发现公司的核心竞争力出现重大不利变化。

  七、研发支出变化及研发进展 2024年1-6月，公司研发投入为10,289.13万元，同比增长9.62%。报告期内投资规模500万元以上在研项目情况如下： - 钛合金熔模铸造冶金缺陷形成机理及生产的全部过程控制技术探讨研究 - 铸造钛基合金新材料与新工艺研究 - 弹性杆端轴承抗疲劳结构设计与制造工艺技术探讨研究 - 直升机高承载组合弹性轴承结构与工艺优化技术探讨研究 - 某型主风挡透明件关键技术攻关 - 某型侧风挡透明件关键技术攻关和工程应用研究 - 某型观察窗制造技术探讨研究 - 某型技术的应用研究 - 粉末高温合金返回料洁净化熔炼技术探讨研究 - N3A合金锭制备技术探讨研究 - FGH96合金锭制备技术探讨研究 - 高温合金锭表面上的质量改善研究 - 坩埚材料改进技术探讨研究 - 优质K4169合金锭制备技术探讨研究 - K416B合金锭制备技术探讨研究 - 直升机弹性元件研制 - 涡桨支线飞机气动密封件研制与工程化研究 - 涡桨支线飞机用不同硬度等级硅橡胶的研制及应用研究 - 直升机用轻质透明陶瓷防弹装甲工程化研制 - 新型光辐射硫化聚硫代醚密封剂研制 - 民机维修市场用密封剂分析及替代密封剂研制和性能验证 - 某型风挡玻璃研制 - 高温合金纯净度评价研究 - GH4169丝材制备工艺研究 - K417G合金锭制备技术探讨研究 - 大型高温合金铸件数值模拟研究 - 高温合金锭二次缩孔数值模拟研究 - K6509合金熔炼坩埚评价研究 - 多基体复合材料在柔性梁上的应用研究 - 某型发动机用反推型材研制 - TiAl合金钇溶胶体系熔模铸造型壳面层工艺研究 - 钛合金精铸仿真数据库设计与系统构建 - 某型发动机中介机匣钛铸件整铸技术探讨研究 - 某型圆转方筒体研制 - 某型大型复杂高性能钛合金壳体铸件研制 - 某材料工艺研究与性能评价 - 某材料加工技术探讨研究 - 某模具研磨工艺研究 - 某透明件成形技术探讨研究 - DD6合金锭制备技术探讨研究 - DD9合金界面反应研究 - GH4169合金条带组织研究 - K465合金组织及性能研究 - M50合金锭制备技术探讨研究 - CoCrMo焊丝制备技术探讨研究 - 超大尺寸狭长孔道舰用燃机机匣研制 - 基于复合铸型工艺的超大型复杂钛合金转向架成形技术探讨研究 - 1100MPa高强钛合金航空用机体复杂结构件熔模精铸技术探讨研究 - TC4钛合金精密铸造和增材制造复合成形技术基础研究 - 发动机安装橡胶隔振支座结构优化与成型工艺研究 - 某型飞机封边套用橡胶胶料的研制与应用研究 - 基于熔模精铸陶瓷型壳工艺的大型复杂钛合金测梁成形技术探讨研究 - 风挡密封剂研制及应用研究 - 万向铰弹性元件研制 - 某型气动密封件研制与应用技术探讨研究 - 进排气道与发动机对接补偿装置研制与应用技术探讨研究 - 某型飞机固定封严结构研制与应用技术研究

  八、新增业务进展是否与前期信息披露一致 本持续督导期间，未发现企业存在新增业务。

  九、募集资金的使用情况及是否合规 本持续督导期间，公司已建立募集资金管理制度并予以执行，募集资金使用已履行了必要的决策程序和信息公开披露程序，募集资产金额的投入进度相比原计划有所延后，未发现违规使用募集资金的情形。

  十、控制股权的人、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况 报告期内，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持股未发生明显的变化，不存在质押、冻结及减持情况。

  十一、保荐人认为应当发表意见的另外的事项 本持续督导期间，未发现应当发表意见的其他事项。

  证券之星估值分析提示XD航材股盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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